企业商誉评估

商誉从本质上讲是一种特殊形态的商品，是企业在一定条件下能获取高于正常投资报酬率所形成的价值。在我国社会主义市场经济日益发展的今天，企业间的兼并和收购使得以商誉作为标的已是不可否认的事实。商品交易的发展要求商誉交易同其他商品交易一样需要有明确可比的价格。因此商誉价值的评估已成为资产评估行业乃至整个经济界日益关注的问题。作为一名国家注册资产评估师，笔者结合自己近十年的评估实践，就商誉评估应注意的问题谈一点粗浅的认识。

一、评估商誉价值不能考虑其取得成本，即商誉评估不宜采用成本法

商誉之所以能成为商誉，全仰仗其优越性和独占性，但不会与其形成过程中所耗费的成本费用有价值上的因果关系。优越性和独占性的形成不一定都会有成本的发生，即使有成本发生的情况，其价值的大小也并不是取决于投入成本的大小。这一点可以从科学研究与成果的关系来阐明。事实上，研究不一定就能出成果，成果的产生，很大程度上基于人的智能而不是研究中所耗费的支出。初期的商誉评估曾有人尝试用成本法来进行，认为评估依据充分，便于搜集，具有客观性、可验证性。其实这种评估方法在理论上根本站不住脚，实践中也反映不了商誉的真正价值，评估结果自然也难得到有关评估当事人的认可。作为我国资产评估行业技术规范的《资产评估操作规范意见 试行 》 国家国有资产管理局国资办发［１９９６］２３号文件 ，将成本法排除在商誉评估方法之外是十分正确和科学的。

二、商誉无市价，决定了商誉评估不能采用市场类比法进行

商誉与企业整体有关，不能单独存在，也不能与企业可辨认的各种资产分开出售。商誉的不可独立存在的特征决定了商誉没有单独的市场交易，从而决定了商誉无市价可言。即使假定商誉有市价，商誉的市价也不具有可比性。因为形成商誉的个别因素千差万别，这些个别因素既不能相对合理地单独计量，各项因素的定量差异调整也难以运作。这一理论目前已为世界上大多数同行所认可。美国“财务会计准则委员会”就规定，有助于形成商誉的个别因素不能用任何方式和公式进行单独的计价，它们的价值只有在把企业作为一个整体来看待时才能按总额加以确定。从评估实务上讲，我们若想运用市场比较法评估商誉，很难找到科学合理的参照物。即使有参照物，委托评估企业与参照物之间关于商誉形成的个别因素也难以定量分析和调整。评估实践中也有人将形成商誉的因素分解为人缘因素、地缘因素、质量因素、组织因素等，并将由上述因素而形成的商誉分别称为人缘商誉、地缘商誉、质量商誉、组织商誉等，然后分别测定每种因素带来的超额收益，再分别通过收益折现或本金化来计算商誉价值。但是截止目前，仍没有人就这种方法拿出一套令人信服的研究成果。这是因为，要在实际业务中定量计算各种因素所形成的商誉价值是难上加难，因为商誉是多种优越因素和独占因素的综合体，我们既不能穷尽这些因素，更不能在这些因素中合理地定量分配分别起到的作用。所以讲采用市场比较法评估商誉缺乏可以运作的条件。

三、商誉评估只能选用收益法来进行

商誉本身固有的特征迫使我们只能根据其性质选用相适应的方法。前已述及，商誉是企业在一定条件下获取高于正常投资报酬率所形成的价值。很显然，这个高于正常投资报酬率所形成的价值就是我们平常所说的超额收益。超额收益是相对于正常投资报酬率 表现为行业平均利润率 而言的。从数量上讲，商誉是企业整体资产收益与按市场平均资产收益率计算的收益之间差额的资本化价格。因此计算这个超额收益的方法只能是收益法。在运用收益法对

商誉进行评估时，要全面了解被评估企业的内部结构、资源配置、财务状况、经营管理情况、市场占有率、行业平均收益水平、行业发展趋势、社会平均收益水平、资金利率水平、各项业务及其收入的规模及结构、产品和技术的更新、替代以及竞争者的情况，以此为基础正确分析预测企业未来收益年限、折现率、收益额或收益率。然后“视情况不同，商誉评估可选用超额收益法，将企业收益与按行业平均收益率计算的收益之间的差额 即超额收益 的折现值确定为企业商誉的评估值；也可选用割差法，即将收益现值法测算出的整体企业评估值，减去通过各种适宜的方法分别评估出的该整体企业各单项资产评估值，以其差额作为该整体企业商誉评估值。” 《资产评估操作规范意见 试行 》

四、要根据业务具体情况不同，正确选用“超额收益法”和“割差法”

《资产评估操作规范意见 试行 》中规定，对“超额收益法”和“割差法”要“视情况不同”选用。这要求我们在评估实务中必须分析这两种方法的利弊。其中，超额收益法将商誉的性质与其实际评估操作紧密结合起来，较好地体现了商誉是企业超额收益的资本化价值这一原理。而割差法符合“商誉与作为整体的企业有关，不能单独存在”这一基本特征。二者在评估原理、评估方式尤其是评估结果的相对准确性等方面存在较大差异。采用超额收益法评估企业商誉，对企业预期收益额、投资报酬率以及超额收益可维持的时间都要做出具体的分析和判断。因此，评估结果受主观判断因素影响较多。采用割差法评估企业商誉，首先要用收益法评估企业总体资产价值，然后再用成本法或其他方法评估可确指的各项资产价值，通过两者比较最后确定。在割差法下，商誉表现为企业整体价值减去可确指的各单项资产价值的差额。这样计算出来的商誉价值的准确程度很大程度上依赖于各单项资产价值评估结果的准确程度。因此，进行评估时要根据掌握资料的全面程度和实际情况，决定选用哪种方法更合理、更准确一些。也不妨选定一种方法为基本方法，然后用另一种方法进行验证，从而相对地提高评估的准确性。

五、收益法评估商誉，预测企业未来收益是关键

无论采用“超额收益法”还是“割差法”，都不能忽视企业未来超额收益估计的准确性。商誉是企业持续经营条件下未来超额收益的资本化价值。因此，企业预期的未来收益的高低对商誉价值具有直接的影响，计算企业未来收益必须关注以下问题：

１ 企业外部环境必须充分考虑。这对企业未来发展起到非常重要的作用。例如国家优惠的税收政策是否存在，存在的持续时间会有多长。信贷政策如何也直接关系到企业的资金周转。

２ 应该充分重视收益以及一些重要的收入和费用的变化趋势，而不能一味地运用历史平均收益作为预测未来收益的基础。评估实务中，许多评估师认为运用历史平均收益预测未来收益比较客观，评估风险小。若采用各种因素变化趋势来预测未来，依据不充分，操作起来风险大、难度大。从保护自己的角度出发，评估师往往采用历史平均收益来进行预测，给预测准确性带来一定影响。

３ 对于企业偶然的收入应该在预测收益时将其剔除。比如企业中有一部分收益来自证券或者不动产这一类投资，这些资产的现时价格取决于它们的公允价值，因而来自这类投资的收益不应包括在计算商誉的净收益中。同时对于非正常的损失如自然灾害等都应该进行调整。

六、不是所有的企业都有商誉，商誉只存在于那些长期具有超额收益的少数企业之中

对这一点的把握有两条：一是商誉必须是具有超额收益，具体表现在历史平均收益和未来预测收益均高于行业平均收益；二是这种超额收益必须保持持久性和稳定性，短时间的超额收益或者时有时无的超额收益均不能表明企业商誉的存在。评估时必须做企业规模、收益稳定性及全行业收益水平的调查。１９９６年年初，金属镁行业因俄罗斯同行业停产而效益大增。河南省金属镁主要产地某市的一家金属镁厂在转让时提出要评估商誉。作为项目负责人，我对该镁厂及整个金属镁行业进行了认真地调查和分析，得知尽管该单位利润率高达７０％，但是仍低于全行业平均水平。更重要的是，全行业出现如此高的利润率是不正常情况所致，不会保持收益的稳定性和持久性。因此，我合理地拒绝了委托方的要求。结果，不到半年的时间，金属镁价格一路狂跌，很快出现了全行业亏损，证明当时的分析完全正确。

七、商誉评估只有在产权变动或会计主体变动时才能进行

在企业持续经营的前提下，如不发生产权变动或会计主体变动，尽管该企业可能存在商誉，也不应评估商誉以显示其价值，因为这没有任何的实际意义。我国目前的财务制度支持这一观点，规定“只有企业在购买另外一个企业时，才能将商誉作为无形资产进行核算。”评估实务中，也有一些企业在不发生产权变动或会计主体变动的条件下要求评估商誉的情况。这多数是出于特定的目的 甚至是不合理、不合规的目的 ，如夸大宣传企业、人为膨胀企业资产、满足组建股份公司资本需求等。河南某市一家颇有名气的日化企业在组建股份有限公司时，由于资产数额不足一千万元，要求某家评估机构评估其商誉以作为资本注册。该评估机构答应了企业要求，使企业达到了股份有限公司的注册资本条件。严格地讲，该评估机构的行为已经违背了“商誉评估只有在产权主体或会计主体变动时才能进行”的原则，是一种非常错误的行为。

八、企业商誉与企业是否负债及负债规模的大小没有直接关系

市场经济条件下，负债经营是企业一项基本的经营策略。负债规模的多少、负债比例的大小完全由企业决策者依据企业经营条件和发展策略来定。它不影响资产收益率，而是影响投资者收益率即资本金收益率。资本金收益率与资产收益率的关系可以用公式表述为：

资本金收益率＝资产收益率／ １－资产负债率

在资产收益率一定且超过负债资金成本的条件下，增大负债比率可以增加资本金收益率，但并不直接影响资产收益率。资产收益率受制于投资方向、投资规模及投资过程中的组织管理措施。商誉评估值取决于预期资产收益率而非资本金收益率。当然，资产负债率应保持一定的限度，负债比例增大会增大企业风险，最终会对资产收益率产生一定影响。这在商誉评估时应有所考虑，但不能断定企业负债或负债过大就没有商誉。

九、无论何种评估目的的企业整体评估都应考虑商誉问题

在我国社会主义市场经济体制尚不完善的条件下，投资体制、价格体系、企业资产重组、市场环境等方面正在发生较大变化，企业未来收益额及其与资产额之间的关系尚不能确定。因此，评估整体企业时大多数评估师都是采用重置成本法 成本加和法 来进行。这有可能忽

视一块潜在的商誉价值。为了避免这一现象，《资产评估操作规范意见 试行 》规定：“对整体企业进行评估时，应采用重置成本法 即整体企业的成本加和法 确定总资产、总负债和净资产的评估值，同时采用收益现值法分析、验证重置成本法的评估结果，帮助判断是否存在无形资产……”。国家这项规定大多数评估机构都能在以企业兼并、收购、合资等目的的评估业务中遵守，但往往会在一些特殊评估目的业务中忽略商誉的价值。我在２００１年七月份受某市地税局委托对市属某公司进行以计税为目的的评估时，就曾遇到这个问题。该公司是一家国有独资公司，经营两个加油站。省内某石油公司出于企业发展要求拟收购这两个加油站。双方谈定交易价格为３４０万元，而该公司这两个加油站实际投入成本仅为１２０万元。税务部门在向该公司征收土地增值税时引起对应纳税额的争议。依据税务部门意见，该公司出售收入３４０万元扣除投入成本 经税务部门确认为土地增值税扣除项目 １２０万元后，其增值额为２２０万元。适用于５０％的税率，应缴纳土地增值税１１０万元。企业认为不应该交纳如此巨额的税款。税务部门依据《土地增值税暂行条例》及其实施细则规定，委托我所在的评估机构进行以计税为目的的资产评估。在双方争议很大的情况下，我认真进行了调查和思考，认为该行为名为收购两个加油站，而实际上是企业的整体出售。因为该公司只经营这两个加油站。３４０万元的出售价格应该是出售整个企业的所得，而不应该全部确认为土地增值收入。其中２０余万元的设备及流动资产按照条例显然不能作为应税收入 土地增值税仅对房地产交易征收 ，那么剩余的近２００万元增值额呢﹖我向税务部门提出企业实际是转让整个企业，既然是转让整体企业就应该考虑商誉的价值。税务部门在听了我详细的分析后，同意我评估企业商誉。事实上，企业确实存在相当大的商誉。因为该公司两个加油站地理位置极为优越，分别位于该市向东向南两个出口，该公司服务态度又明显优于其他同行业单位，在司机中声誉极佳，因此其连续几年的收益都远远超出同行业平均收益。省内某石油公司愿出３倍的价格收购也正是看中了特殊的地理位置和良好的企业声誉。经认真测算，我评估出了该企业的商誉价值，将商誉价值也从收入额中剔除 商誉不计征土地增值税 ，从而既维护了国家税收权益，又避免了企业不必要的损失，得到了征纳双方的一致认可。

商誉评估是资产评估的一大难点，商誉本身的特点也决定了商誉评估的复杂性。在目前行业内外关于商誉评估理论和操作方法还存在这样那样争议的情况下，惟有在实践的道路上不断探索，才能逐步解决这一问题，使关于商誉的评估更为科学、更为准确。

西陇科学：2019年度商誉减值测试报告

公司代码：002584 公司简称：西陇科学 西陇科学股份有限公司 2019年度商誉减值测试报告 一、是否进行减值测试 √是□否 二、是否在减值测试中取得以财务报告为目的的评估报告 √是□否 三、是否存在减值迹象 四、商誉分摊情况 单位：元 资产组或资产组组合的确定方法是否与以前年度存在差异 □是√否

五、商誉减值测试过程 1、重要假设及其理由 一、山东艾克韦生物技术有限公司的重要假设及理由 （一）一般假设 1、法律法规政策稳定假设：国家对被评估单位所处行业的有关法律法规和政策在预期无重大变化； 2、经济环境稳定假设：是假定评估基准日后国家现行的有关法律法规及政策、国家宏观经济形势无重大变化，本次交易各方所处地区的政治、经济和社会环境无重大变化； 3、经济政策无重大变化假设：是假定国家有关利率、汇率、赋税基准及税率、政策性征收费用等不发生重大变化； 4、无不利影响假设：是假定无其他人力不可抗拒因素及不可预见因素对委托人的待估企业造成重大不利影响； 5、无瑕疵假设：是假定被评估单位无权属瑕疵事项，或存在的权属瑕疵事项已全部揭示。 （二）经营假设 1、假设评估对象未来收益期不发生对其经营业绩产生重大影响的诉讼、抵押、担保等事项； 2、持续使用假设：假设评估对象在未来预测期持续经营、评估范围内资产持续使用； 3、一致假设：假设预测期内评估对象所采用的会计政策与评估基准日在重大方面保持一致，具有连续性和可比性； 4、业务稳定假设：假设经营项目和服务基本保持不变，或其变化可作出预期并可能实现； 5、方向一致假设：假设未来预测期评估对象经营相关当事人是负责的，且管理层有能力担当其责任，在预测期主要管理人员和技术人员基于评估基准日状况，不发生影响其经营变动的重大变更，管理团队稳定发展，管理制度不发生影响其经营的重大变动； 6、简单再生产假设：假设评估对象每年计提的固定资产折旧可以满足评估对象维持固定资产规模所需投入的更新支出，此种措施足以保持评估对象的经营生产能力得以持续； 7、现金流方向假设：假设评估对象预测期现金流取得方式为期中取得。 （三）特定假设 1、假设评估对象所涉及资产的购置、取得等过程均符合国家有关法律法规规定； 2、除已披露情况外，假设评估对象所涉及资产按目前的或既定用途、目的和使用的方式、规模、频率继续使用； 3、除已披露情况外，假设评估对象所涉及资产不存在抵押、诉讼查封等情况； 4、假设评估对象所涉及资产产权清晰，不涉及任何留置权、地役权，没有受侵犯或无其他负担性限制，没有可能存在未支付购置款等连带负债及估价范围以外的法律问题； 5、除被告知或披露的情况以外，评估对象及其所涉及的建筑物、设备等有形资产无影响其持续使用的重大技术故障，该等资产中不存在对其价值有不利影响物质，该等资产所在地无危险物及其他有害环境条件对该等资产价值产生不利影响。 根据资产评估的要求，我们认定上述假设条件在评估基准日时成立，当未来经济环境发生较大变化或评估报告日后评估假设发生较大变化时，我们将不承担由于假设条件改变而推导出不同评估结论的责任。 二、福建西陇生物技术有限公司的重要假设及其理由 （一）一般假设 1、法律法规政策稳定假设：国家对被评估单位所处行业的有关法律法规和政策在预期无重大变化； 2、经济环境稳定假设：是假定评估基准日后国家现行的有关法律法规及政策、国家宏观经济形势无重大变化，本次交易各方所处地区的政治、经济和社会环境无重大变化； 3、经济政策无重大变化假设：是假定国家有关利率、汇率、赋税基准及税率、政策性征收费用等不发生重大变化；

无形资产-商誉评估案例案例无形资产

无形资产－商誉评估案例案例无形资产无形资产,商誉评估案例案例无形资产 无形资产商誉评估案例 案例 委托方:A公司 评估对象:A公司商誉 评估目的:A公司股份制改组 评估基准日:2002年7月31日 评估方法:收益剩余法 我们在实施了对A公司提供的法律性文件与会计记录以及相关资料的验证审核，按公认的产权界定原则对A公司提交的资产清单进行了必要的产权验证及对资产的实地察看与核对，进行了必要的市场调查和交易价格的比较的基础上，对A公司所指定的全部资产在2002年7月31日所表现的市场价值从总体上提出了客观、公允的评估意见，继而对A公司的商誉价格作出了公允的判断。 一、评估方法 首先，我们运用收益现值法对A公司的全部资产进行评估，然后，扣除我们用重置成本法或现行市价法评出的A公司的各项有形资产及可确指的无形资产，其剩余额即可判断为A公司商誉之价格，此方法即为收益剩余法。 收益现值法是指通过估算被评估资产的未来预期收益并折算成现值，借以确定被评估资产价格的一种资产评估方法，其基本步骤如下: 1、确定被评估资产的未来收益期 根据A公司主要生产设备的运行周期，我们确定A公司的被评估资产的未来预期收益期为10年。

2、对未来收益做出预测 对未来收益，即未来现金流量(包括未来营业利润、未来提取的折旧额、收益期末预期固定资产残值及目前营运流动资金的预期回收数)作出预测。其具体步骤如下: (1)A公司的产品主要有X、Y两种，X产品系Z工业品的最主要原料，根据A 公司利润表提供的最近5年X产品销售量资料及全国Z工业品及X产品销售市场预测，运用移动加权平均法和指数法确定未来销售量;根据A公司提供的最近5年产品销售价格资料、未来市场供需关系、通货膨胀及原材料价格的预测，运用移动加权平均法与指数法确定未来销售价格;根据目前A公司销售税费的平均负担率，确定未来销售税率。据此，编制未来3年销售收入和税金预测表。 (2)根据A公司主要产品单位产品成本表和有关消耗定额统计表提供的直接材料、燃料及动力的单位消耗及单位价格的历史资料，并考虑企业技术改造和降低消耗、未来市场价格变动、进出口关税税率的变化等因素的影响，运用回归分析法和指数调整法确定未来产品直接材料和燃料动力的单位成本，据以编制未来3年产品直接材料和燃料动力单位成本预测表;根据A公司主要产品单位产品成本表和车间经费及企业管理费明细表提供的工资费用、车间经费的历史资料，按企业会计制度的要求作一定的调整后，运用指数调整法和移动加权平均法确定直接人工和制造费用的单位成本。据此编制未来3年生产成本预测表。 (3)根据A公司车间经费和企业管理费明细表、银行借款明细表提供的企业管理费、销售费用和银行贷款余额的历史资料，按财政部发布的企业会计制度的要求作一定调整后，考虑未来企业管理费用和销售费用的变化趋势，运用移动加权平均法和指数调整法，确定未来3年管理费用、销售费用和财务费用。据以编制管理费用、销售费用和财务费用预测表。(4)运用以上销售收入及税金预测表、生产成本预测表、管理费用、销售费用和财务费用

商誉减值测试情况专项审核报告

商誉减值测试情况专项审核报告北京安控科技股份有限公司 会专字[2018]3231号 华普天健会计师事务所(特殊普通合伙) 中国·北京

目录 序号内容页码1 商誉减值测试情况专项审核报告1-2 关于收购北京泽天盛海油田技术服务有限公司商 3-5 2 誉截止2017年12月31日减值测试情况的说明

会专字[2018]3231号 关于北京安控科技股份有限公司 商誉减值测试情况专项审核报告 北京安控科技股份有限公司全体股东： 我们接受委托，对后附的北京安控科技股份有限公司(以下简称“安控科技公司”)管理层编制的《关于收购北京泽天盛海油田技术服务有限公司商誉截止2017年12月31日减值测试情况的说明》进行了专项审核。 一、对报告使用者和使用目的的限定 本专项审核报告仅供安控科技公司年度报告披露之目的使用，不得用作任何其他目的。我们同意将本专项审核报告作为安控科技公司年度报告必备的文件，随其他文件一起报送并对外披露。 二、管理层的责任 根据安控科技公司与泽天盛海全体股东于2015年2月10日签订的《发行股份及支付现金购买资产协议》的约定，编制《关于收购北京泽天盛海油田技术服务有限公司商誉截止2017年12月31日减值测试情况的说明》，并保证其真实性、完整性和准确性，提供真实、合法、完整的材料以及我们认为必要的其他证据，是安控科技公司管理当局的责任。 三、注册会计师的责任 我们的责任是在实施审核工作的基础上，对《关于收购北京泽天盛海油田技术服务有限公司商誉截止2017年12月31日减值测试情况的说明》发表审核意见。

我们按照《中国注册会计师其他鉴证业务准则第3101号-历史财务信息审计或审阅以外的鉴证业务》的规定执行了审核工作，该准则要求我们遵守职业道德规范，计划和实施审核工作，以对《关于收购北京泽天盛海油田技术服务有限公司商誉截止2017年12月31日减值测试情况的说明》是否不存在重大错报获取合理保证。在执行审核工作的过程中，我们实施了实质性分析、检查、重新计算等我们认为必要的审核程序。我们相信，我们的审核工作为发表意见提供了合理的基础。 四、审核结论 我们认为，安控科技公司编制的《关于收购北京泽天盛海油田技术服务有限公司商誉截止2017年12月31日减值测试情况的说明》，已按照安控科技公司与泽天盛海全体股东签订的《发行股份及支付现金购买资产协议》的约定编制，在所有重大方面公允反映了重组资产减值测试的结论。 华普天健会计师事务所中国注册会计师（项目合伙人）：肖桂莲（特殊普通合伙） 中国·北京中国注册会计师：李成林 2018年4月17日

华峰超纤：2019年度商誉减值测试报告

公司代码：300180 公司简称：华峰超纤上海华峰超纤科技股份有限公司 2019年度商誉减值测试报告 一、是否进行减值测试 √ 是□ 否 二、是否在减值测试中取得以财务报告为目的的评估报告 √ 是□ 否 三、是否存在减值迹象 四、商誉分摊情况 单位：元 资产组或资产组组合的确定方法是否与以前年度存在差异 □ 是√ 否

五、商誉减值测试过程 1、重要假设及其理由 （1）公司期末聘请上海东洲资产评估有限公司对商誉相关的资产组可收回金额进行测试，以预计未来现金流量的现值确认为威富通商誉相关资产组可收回金额。 （2）包含商誉的资产组可回收金额参考利用上海东洲资产评估有限公司出具的《上海华峰超纤科技股份有限公司拟对合并威富通科技有限公司形成的商誉进行减值测试所涉及的资产组可回收价值项目资产评估报告》。 （3）重要假设及依据 1）公开市场假设 公开市场假设是对资产拟进入的市场条件以及资产在这样的市场条件下接受何种影响的一种假定。公开市场是指充分发达与完善的市场条件，是指一个有自愿的买方和卖方的竞争性市场，在这个市场上，买方和卖方的地位平等，都有获取足够市场信息的机会和时间，买卖双方的交易都是在自愿的、理智的、非强制性或不受限制的条件下进行。公开市场假设以资产在市场上可以公开买卖为基础。 2）资产持续使用假设 资产持续使用假设是对资产拟进入市场条件以及资产在这样的市场条件下的资产状态的一种假定。首先假定被评估资产正处于使用状态，其次假定按目前的用途和使用方式还将继续使用下去。在持续使用假设条件下，没有考虑资产用途转换或者最佳利用条件，其评估结论的使用范围受到限制。 3）企业持续经营假设 企业持续经营假设是假设被评估企业在现有的资产资源条件下，其生产经营业务可以合法地按其现状持续经营下去，并在可预见的经营期内，其经营状况不发生重大变化。 4）本次评估假设评估基准日后国家现行有关法律、宏观经济、金融以及产业政策等外部经济环境不会发生不可预见的重大不利变化，亦无其他人力不可抗拒及不可预见因素造成的重大影响。 5）本次评估没有考虑被评估企业及其资产将来可能承担的抵押、担保事宜，以及特殊的交易方式可能追加付出的价格等对其评估价值的影响。 6）假设被评估单位所在地所处的社会经济环境以及所执行的税赋、税率等财税政策无重大变化，信贷政策、利率、汇率等金融政策基本稳定。 7）本次评估的各项资产均以评估基准日的实际存量为前提，有关资产的现行市价以评估基准日评估对象所在地有效价格为依据。 8）被评估单位现在及将来的经营业务合法合规，并且符合其营业执照、公司章程的相关约定。 9）被评估企业目前及未来的管理层合法合规、尽职地履行经营管理职能，不会出现严重影响企业发展或损害股东利益情形，并继续保持现有的经营管理模式。 10）被评估企业各项业务相关经营资质在有效期届满后能顺利通过有关部门的审批并持续有效。 11）被评估企业于评估基准日后采用的会计政策和编写本评估报告时所采用的会计政策在重要方面保持一致。 12）被评估企业目前位于南山区高新科技园南区高新南一道中科大厦21、22、23、25、26层的生产经营场所系租赁取得，各租赁场所的租赁期陆续在2020年至2021年到期，本次评估假设各租赁场所的租赁合同到期后，被评估企业能按租赁合同的约定条件获得续签继续使用，或届时能以市场租金价格水平获取类似条件和规模的经营场所。 13）企业的《高新技术企业证书》取得日期为2019年12月9日，有效期3年。假设未来现行高新技术企业认定的相关法律法规无重大变化，评估师对企业目前的主营业务类型、研发人员构成、未来的研发投入占收入比等指标进行分析后，基于未来合理的经营假设，认为该公司基本具备持续获得高新技术企业认定的条件，能够持续享受所得税优惠政策。 14）企业的《软件企业认定证书》取得日期为2014年4月29日，需每年年审，被评估单位自取得后已经通过历年年审。假设未来现行软件企业认定的相关法律法规无重大变化，评估师对企业目前的主营业务类型、研发人员构成、未来的研发投入占收入比等指标进行分析后，基于未来合理的经营假设，认为该公司基本具备持续获得软件企业认定的条件，能够持续享受所得税优惠政策。 2、整体资产组或资产组组合账面价值 单位：元

企业商誉评估中超额收益法的研究报告

企业商誉评估中超额收益法的研究 中文摘要：商誉作为企业的无形资产，代表了企业的信誉，企业在市场经济中竞争力的综合反映，在市场竞争中越来越显现出重要作用，其价值甚至要远远超过企业有形资产的价值。有形资产像一个人的躯体，无形资产则似一个人的知识和技能。在无形资产评估实践上，重有形轻无形，商誉观念淡薄。尤其表现在中外合资企业合资过程中，中方往往只把有形资产折价入股，而对商誉等只作低价或不计价处理，造成国有资产流失。商誉作为企业重要的资产，它虽然是一项看不见的无形资源，却是对企业的现实收益与未来发展均产生重要影响的有形资源。商誉在企业生存和发展中的地位与日俱增，因此，对商誉评估问题受到了理论界和实务界的普遍关注。 商誉，是企业拥有或控制却无法具体辨认的，能够对企业获得社会必要收益能力产生影响的诸要素综合的资本化价值。它具有不可辨认、不能独立存在、不能单独出售、转让、不能作为一项独立的资产投资等特征。那么当产生商誉时，如何科学、公正、合理、客观地反应商誊的价值，如何公正，有效的评估商誉，是目前仍需探索的问题。商誉虽是一种无形资产，但从经济学的角度，商誉是可以计价和评估的，对商誉评估的超额收益法进行研究和探讨，是目前具有高适用性的商誉评估法。本文针对我国商誉的现状，对商誉评估理论和超额收益法在企业商誉评估中的应用及这种方法存在的问题和对策进行了系统的研究和分析。 关键词：商誉商誉评估超额收益法 Abstract:Goodwill, intangible assets as a business, on behalf of the enterprise's reputation and business competitiveness in a market economy a comprehensive reflection of the increasing competition in the market, showing an important role, and its value far more than even the value of tangible assets of enterprises. Tangible assets, like a person's body, intangible assets are like a person's knowledge and skills. Practice in the evaluation of intangible assets, re-light the invisible visible, the concept of goodwill weak. Especially in the course of Sino-foreign joint venture enterprises, the Chinese tend to discount shares only the tangible assets, while goodwill is not only for low-cost or pricing treatment, resulting in loss of state assets. Important asset of goodwill as a business, although it is an invisible and intangible resources, but it is the reality of the enterprise income and have an important impact on the future development of physical resources. Survival and development reputation in the enterprise's position in the growing, therefore, assessment of goodwill by the theory and practice community's attention. Goodwill is owned or controlled but can not specifically identifiable, that is necessary for enterprises to obtain social benefits affect the ability of the various elements of a comprehensive capital value. It has not identified, can not exist independently, alone can not sell, transfer, not as a separate asset investment characteristics. Then when the goodwill generated, how science, fair, reasonable and objective response to a transcript of the value of the business, how fair and effective assessment of goodwill, is still exploring the issue. While goodwill is an intangible asset, but an economic perspective, goodwill valuation and assessment is on the goodwill of the excess earnings method to assess the research and study, is the high applicability of the goodwill evaluation. In this paper, the status of goodwill, goodwill is assessed on the theory and the excess earnings method in the evaluation of corporate

威唐工业：2019年度商誉减值测试报告

公司代码：300707 公司简称：威唐工业无锡威唐工业技术股份有限公司 2019年度商誉减值测试报告 一、是否进行减值测试 √是□否 二、是否在减值测试中取得以财务报告为目的的评估报告 √是□否 三、是否存在减值迹象 四、商誉分摊情况 单位：元 资产组或资产组组合的确定方法是否与以前年度存在差异 □是√否

五、商誉减值测试过程 1、重要假设及其理由 （一）一般假设 1、假设评估基准日后，评估对象经营环境所处的政治、经济、社会等宏观环境不发生影响其经营的重大变动； 2、除评估基准日政府已经颁布和已经颁布尚未实施的影响评估对象经营的法律、法规外，假设预测期内与评估对象经营相关的法律、法规不发生重大变化； 3、假设评估基准日后评估对象经营所涉及的汇率、利率等因素的变化不对其经营状况产生重大影响（考虑利率在评估基准日至报告日的变化）； 4、假设评估基准日后不发生影响评估对象经营的不可抗拒、不可预见事件； 5、假设评估对象在未来预测期持续经营、评估范围内资产持续使用； 6、假设预测期内评估对象所采用的会计政策与评估基准日在重大方面保持一致，具有连续性和可比性； 7、假设预测期评估对象经营符合国家各项法律、法规，不违法； 8、假设未来预测期评估对象经营相关当事人是负责的，且管理层有能力担当其责任，在预测期主要管理人员和技术人员基于评估基准日状况，不发生影响其经营变动的重大变更，管理团队稳定发展，管理制度不发生影响其经营的重大变动； 9、假设委托人、商誉相关资产组相关当事人提供的资料真实、完整、可靠，不存在应提供而未提供、评估专业人员已履行必要评估程序仍无法获知的其他可能影响评估结论的瑕疵事项、或有事项等；10、假设评估对象未来收益期不发生对其经营业绩产生重大影响的诉讼、抵押、担保等事项。 （二）特定假设 1、除评估基准日有确切证据表明期后生产能力将发生变动的固定资产投资外，假设评估对象预测期不进行影响其经营的重大投资活动，企业产品生产能力或服务能力以评估基准日状况进行估算； 2、假设评估对象预测期经营现金流入、现金流出为均匀发生，不会出现年度某一时点集中确认收入的情形。 根据企业会计准则的要求，我们认定这些假设条件在评估基准日时成立。 2、整体资产组或资产组组合账面价值 单位：元 3、可收回金额 （1）公允价值减去处置费用后的净额 □适用√不适用

商誉评估的方法

商誉评估的方法 （一）割差法 )157() (--=含可确指无形资产之和值企业的各单项资产评估资产评估值企业整体评估值商誉的 （二）超额收益法 1．超额收益本金化价格法 )167(-?-=适用本金化率产评估值之和该企业的单项资收益率行业平均年收益额企业预期价值 商誉的 2．超额收益折现法 商誉的价值t n t t r R -=+=∑)1(1 第八章 长期债权投资的评估 （一）上市交易债券的评估 )18() (-?=收盘价的市价评估基准日债券数量债券估价值债券评 (二)非上市交易债券的评估 1． 到期一次还本付息债券的价值评估：n r F P )1/(+= 2．分次付息，到期一次还本债券的评估 []n n t t t r A r R P -=-+++=∑)1()1(1 （三）非上市交易股票的评估 1．普通股的价值评估 （1）固定红利型股利政策下股票价值评估。 P=R/r 式中：P ——股票评估值； R ——股票未来收益额； r ——折现率。 （2）红利增长型股利政策下股票价值评估。 )/(g r R P -= （r>g ） )78(-

式中：P ——股票评估值； R ——股票未来收益额； r ——折现率； g ——股利增长率。 股利增长率g 的计算方法，一是统计分析法，即根据过去股利的实际数据，利用统计学的方法计算出的平均增长率，作为股利增长率；二是趋势分析法，即根据被评估企业的股利分配政策，以企业剩余收益中用于再投资的比率与企业净资产利润率相乘确定股利增长率。 （3）分段型股利政策下股票价值评估。 2．优先股的价值评估 []r A r R P t t t /)1(1=+=∑∞ =- 式中：P ——优先股的评估值； R ——第t 年的优先股的收益； r ——折现率； A ——优先股的年等额股息收益。 第九章 按低值易耗品使用情况分类 成新率品的成本价值 全新低值易耗耗品评估值在用低值易?= 成新率低值易耗品可使用月数 月数低值易耗品实际已使用-=1 根据价格变动系数调整原成本 费用资原合理工动系数价格变材料成本 原合理品的评估价值某项或某类在产、)1(++?= ).1(费用变动系数 合理工资+? )39(- 按社会平均消耗定额和现行市价计算评估值 )(现行市价 单位材料材料工艺定额该工序单件实有数量在制品评估值某在制品??= 资费用 正常工工时定额该工序单件?+ 成本法：评估基准日与产成品完工时间接近 产成品评估值=产成品数量×产成品单位成本 评估基准日与产成品完工时间间隔较长 方法一： ),(费用时工资单位小时合理工时定额合理工现行价格材料单位工艺定额合理材料实有数量产成品 评估值产成品?+??=

美康生物：2019年度商誉减值测试报告

公司代码：300439 公司简称：美康生物 美康生物科技股份有限公司 2019年度商誉减值测试报告 一、是否进行减值测试 √是□否 二、是否在减值测试中取得以财务报告为目的的评估报告 三、是否存在减值迹象

四、商誉分摊情况 单位：元 资产组或资产组组合的确定方法是否与以前年度存在差异 □是√否

五、商誉减值测试过程 1、重要假设及其理由 （一）基础性假设 1、资产持续使用假设：资产持续使用假设是指评估时需根据被评估资产按目前的用途和使用方式、规模、频度、环境等情况继续使用，或者在有所改变的基础上使用，相应确定评估方法、参数和依据。 2、企业持续经营假设：它是将企业整体资产作为评估对象而作出的评估假定。即企业作为经营主体，在所处的外部环境下，按照经营目标，持续经营下去。企业经营者负责并有能力担当责任；企业合法经营，并能够获取适当利润，以维持持续经营能力。 （二）宏观经济环境假设 1、国家现行的经济政策方针无重大变化； 2、在预测年份内银行信贷利率、汇率、税率无重大变化； 3、被评估单位所占地区的社会经济环境无重大变化； 4、被评估单位所属行业的发展态势稳定，与被评估单位生产经营有关的现行法律、法规、经济政策保持稳定； （三）预测假设 1、假设评估对象所涉及企业能按照规划的经营目的、经营方式持续经营下去，其收益可以预测； 2、假设被评估单位生产经营所耗费的物资的供应及价格无重大变化；被评估单位的服务价格无不可预见的重大变化； 3、假设被评估单位管理层勤勉尽责，具有足够的管理才能和良好的职业道德，被评估单位的管理风险、资金风险、市场风险、技术风险、人才风险等处于可控范围或可以得到有效化解； 4、假设被评估单位在未来经营期内的资产规模、构成，主营业务，收入与成本的构成以及经营策略和成本控制等能按照被评估单位预测的状态持续，而不发生较大变化。不考虑未来可能由于管理层、经营策略以及商业环境等变化导致的资产规模、构成以及主营业务等状况的变化所带来的损益； 5、假设评估对象所涉及企业按评估基准日现有的管理水平继续经营，不考虑该企业将来的所有者管理水平优劣对企业未来收益的影响； 6、假设评估基准日后被评估单位的现金流入为均匀流入，现金流出为均匀流出； 7、假设被评估单位在未来的经营期限内的财务结构、资本规模未发生重大变化； 8、假设预测期被评估单位制定的目标和措施能按预定的时间和进度如期实现，并取得预期效益；应收款项能正常收回，应付款项需正常支付； 9、假设无其他不可预测和不可抗力因素对被评估单位经营造成重大影响。 2、整体资产组或资产组组合账面价值 单位：元

企业价值评估与商誉评估

1.某企业预计未来5年的预期收益额为12万元、13万元、14万元、14万元、15万元，假定本金化率为10%，试用年金法估测该企业持续经营条件下的企业价值。 %10)5%,10,/(]%10115%10114%10114%10113%10112[P 5432÷?+++++++++=P A ） （）（）（）（）（ 2.待估企业未来5年预期税后利润分别为200万元、250万元、230万元、220万元、240万元，资本化率为12%。 要求：用年金资本化法计算该企业的评估值。 %12)5%,12,/(]%121240%121220%121230%121250%121200[P 5432÷?+++++++++=P A ） （）（）（）（）（ 3.某资产评估机构现对ABC 公司进行整体评估。评估人员获得的资料如下： (1)预计ABC 公司未来5年的销售收入分别为300万元、280万元、300万元、320万元和330万元，假定从第6年起销售收入稳定在320万元； (2)评估时社会无风险报酬率为3%，企业所在行业的平均风险与社会平均风险的比值为1.2，社会平均收益率为8%； (3)该企业的销售净利率为10%。 要求：运用分段法计算ABC 公司的持续经营价值。(计算结果以万元为单位，保留两位小数) 折现率=3%+1.2（8%-3%）=9% 55432%91%9%10320]%91%10330%91%10320%91%10300%91%10280%91%10300[P ） （）（）（）（）（）（+÷÷?++?++?++?++?++?= =349.4461 4．待估企业未来5年的预期收益额分别为100万元、105万元、110万元、120万元和125万元，假设折现率与资本化率均为10%；该企业各单项可确指资产评估值之和为1500万元，负债为300万元。 要求： （1）采用年金资本化法计算该企业整体资产评估值（计算结果以万元为单位， 小数点后保留两位小数）； （2）判断该企业是否有商誉，如果有，请计算金额；如没有，请说明理由。

割差法下商誉减值测试

割差法下商誉减值测试的疑惑与改进【第534期】2016-03-08中国资产评估协会话评估 [摘要]纵观全球，对商誉的期末计价都向着减值测试的方向趋同。商誉不能独立于其他资产产生现金流，其减值测试需结合资产或资产组进行。实务中，常运用割差法进行商誉减值测试，以自由现金流量折现模型评估资产组价值，并与其账面价值比较，进而判断商誉减值。本文借助A公司商誉减值评估案例，分析割差法下的商誉减值测试流程与技术要点，进一步讨论商誉减值测试方法、具体技术运用的合理性及其改进方案，为商誉减值测试准则与实务的改进研究提供借鉴。 一．引言 对商誉期末计价都朝着年末减值测试的方向发展。FASB第142 号《商誉及其他无形资产》规定，合并商誉初始确认后，不再进行摊销，每年至少进行一次减值测试。IASB在2003年也出台了类似的规定。商誉计量采用减值测试的方法也相继在欧洲、澳大利亚、加拿大等国家和地区得以推行。在2007年，我国新会计准则不再将商誉归为无形资产。根据《企业会计准则第8 号——资产减值》的规定，不论商誉是否有减值迹象，都应当结合相关资产组和资产组组合至少于每年年末进行一次测试。其商誉减值测试的基本程序：第一步，对包含商誉的资产组或资产组组合进行减值测试，比较这些相关资产组或资产组组合的账面价值(包含所分摊的商誉的账面价值部分)与其可收回金额，若后者大，则判断商誉未发生减值，无需计提商誉减值准备；第二步，若可收回金额小于账面价值，则就二者差额确认为减值损失，并将减值准备金额在资产组与商誉之间进行分摊。而现实的商誉测试方法与具体技术的运用却总是不完美的。 二、割差法下商誉减值测试的运用案例回顾 A有限责任公司是环浙中南地区的专业化水泥企业，B股份有限公司是大型央企。为开拓市场，B公司对A公司水泥业务进行了合并，并形成了合并商誉。为此，本年度末B公司委托W资产评估公司对合并日产生的商誉进行减值测试，以判断该商誉是否需要进行减值计提。而商誉是否减值的判断式为：当EV>或=EB,商誉未发生减值；EV

商誉的特性、分类与评估

...../ 商誉的经济含义是企业收益水平与行业平均收益水平差额的资本化价格。它是由顾客形成的良好声誉、企业管理卓著、经营效率较好、生产技术的垄断以及地理位置的天然优势所产生的。 商誉能为企业创造间接的经济效益。它之所以作为一项资产具有价值，正是因为它的这种效益性特征。它是企业收益水平与按社会平均收益率计算的差额的资本化价格。人们通常是采用资本化率把企业超额收益还原求得商誉价格的，而资本化率实际上又是投资（投入资本）报酬率，企业超额收益经过还原所得的就是创造这种超额收益的资本额。所以，应把商誉的价格看作为资本化价格。商誉的值有正值，但当企业亏损时，或企业收益水平低于本行业平均获利水平时，商誉也可有负值。 商誉是一种不可确指的无形资产，它不能独立存在，它具有附着性特征，与企业的有形资产和企业的环境紧密相联。它既不能单独转让、出售，也不能以独立的一项资产作为投资，不存在单独的转让价值。它只能依附于企业整体，商誉的价值是通过企业整体收益水平来体现的。 按未入帐资产理论，商誉是计量了未入帐资产的结果。商誉属于自创的无形资产，其开发成本很难从帐薄中完整地反映出来。而且它的功用与其开发成本之间的关系也很不确定，没有一个统一的标准。 影响企业商誉形成的因素很复杂，企业经营管理水平起了重要的作用，在此，人的因素是第一位。由于企业具有良好的声誉，获得客户信赖；或由于严密的组织，生产效率显著。 3.商誉的分类 依据商誉的取得方式,商誉可分为外购商誉和自创商誉.外购商誉是指由于企业合并采用进行核算而形成的商誉;其他商誉即是自创商誉或称之 为非外购商誉。 对商誉问题的理论研究,主要从两个方面着手:

九安医疗：拟进行商誉减值测试涉及的eDevice资产组价值评估报告

天津九安医疗电子股份有限公司拟进行商誉减值测试涉及的 eDevice 资产组价值 评估报告 天兴评报字（2019）第0226号 （共一册，第一册） 二○一九年四月十五日 北京天健兴业资产评估有限公司PAN-CHINA ASSETS APPRAISAL CO .,LTD

目录 目录 声明 (1) 评估报告摘要 (2) 评估报告 (4) 一、委托人、产权持有单位和评估委托合同约定的其他评估报告使用者概况 (4) 二、评估目的 (9) 三、评估对象和评估范围 (9) 四、价值类型 (10) 五、评估基准日 (10) 六、评估依据 (10) 七、评估方法 (12) 八、评估程序实施过程和情况 (14) 九、评估假设 (16) 十、评估结论 (17) 十一、特别事项说明 (17) 十二、资产评估报告的使用限制说明 (18) 十三、资产评估报告日 (19) 资产评估报告附件 (21)

声明 一、本资产评估报告依据财政部发布的资产评估基本准则和中国资产评估协会发布的资产评估执业准则和职业道德准则编制。 二、委托人或者其他资产评估报告使用人应当按照法律、行政法规规定及本资产评估报告载明的使用范围使用资产评估报告；委托人或者其他资产评估报告使用人违反前述规定使用资产评估报告的，本资产评估机构及资产评估师不承担责任。本资产评估报告仅供委托人、资产评估委托合同中约定的其他资产评估报告使用人和法律、行政法规规定的资产评估报告使用人使用；除此之外，其他任何机构和个人不能成为资产评估报告的使用人。本资产评估机构及资产评估师提示资产评估报告使用人应当正确理解评估结论，评估结论不等同于评估对象可实现价格，评估结论不应当被认为是对评估对象可实现价格的保证。 三、本资产评估机构及资产评估师遵守法律、行政法规和资产评估准则，坚持独立、客观和公正的原则，并对所出具的资产评估报告依法承担责任。 四、评估对象涉及的资产、负债清单由委托人、产权持有单位申报并经其采用签名、盖章或法律允许的其他方式确认；委托人和其他相关当事人依法对其提供资料的真实性、完整性、合法性负责。 五、本资产评估机构及资产评估师与资产评估报告中的评估对象没有现存或者预期的利益关系；与相关当事人没有现存或者预期的利益关系，对相关当事人不存在偏见。 六、资产评估师已经对资产评估报告中的评估对象及其所涉及资产进行现场调查；已经对评估对象及其所涉及资产的法律权属状况给予必要的关注，对评估对象及其所涉及资产的法律权属资料进行了查验，对已经发现的问题进行了如实披露，并且已提请委托人及其他相关当事人完善产权以满足出具资产评估报告的要求。 七、本资产评估机构出具的资产评估报告中的分析、判断和结果受资产评估报告中假设和限制条件的限制，资产评估报告使用人应当充分考虑资产评估报告中载明的假设、限制条件、特别事项说明及其对评估结论的影响。

(完整版)商誉的价值评估

1.1商誉的内涵 商誉既是一项资产，也是一种信誉，是人们对某个企业的信任程度。商誉一旦形成，就会在顾客头脑中形成一种观念和消费习惯。商誉的形成至少来源于以下几个层面： (1)基于公司产品层面的竞争优势。包括产品的差异性、消费者对产品的偏好和依赖等。 (2)基于公司价值链的竞争优势。企业的经营管理是为了有效地实现经营目标而反复进行的对人、财、物，产、供、销的计划、组织和控制的综合性活动。形成了良性的价值链循环，使产品生产市场对路，成本降低，社会信誉随之上升。 (3)基于技术和人才的竞争优势。不断提高企业的技术平台是当今企业立于不败之地的根本，当然也是商誉价值构成的重要内容。企业劳动者素质提高了，企业良好商誉形象的树立才有基础。 (4)企业地缘即企业的地理位置优势。如果企业所处位置和所处的投资环境较优越，那么必然比其他企业有更大的收益。例如在改革初期，身处经济特区的公司就比内地的公司具有较强的获利能力。 (5)企业历史传统优势。企业良好的信誉并不是一蹴而就的，而是几代企业领导层和雇员层经过多年积累经验才形成了技术秘诀、经营之道和社会影响及其知名度的。企业历史越悠久，知名度越高。 (6)基于战略的竞争优势。所谓企业，企划是其最本质的特征，公司决策者的战略头脑才是这个公司最核心的商誉和无形资产。 1.2商誉的价值评估方便 随着商誉在企业发展中的地位不断提高，商誉的确认和计价问题已成为理论界关注的焦点。关于商誉的价值，萨缪尔森的观点至今影响着大多数学者，他在《经济学》一书中形象地说：“如果你为了收买一家企业而支付了一定数量的钱，那在你看来该企业就值那么多钱。如果该企业的股本的帐面价值不值那么多钱，那我们就认为这是由于商誉。”所以萨缪尔森关于商誉价值的计算就是：商誉价值＝公司整体交易价－股本帐面价值。现代会计准则中对于商誉的处理也正是按照这种方法进行的。 按照企业会计准则，商誉的价值通常不能计入资产负债表(企业合并时除外)。商誉的价值虽然时时体现在企业的销售业绩和服务业绩上，即通过产品和服务得以实现商誉的价值，但商誉价值要在帐面上得以实现，只有当企业出让或兼并时才有可能。 但在现实经济生活中，并不仅仅是只有当公司合并或买卖时才有计算公司商誉的需要。尽管商誉价值不能计入公司财务报表，但实际上在投资、政府监管乃至公司自我价值管理中都经常要进行商誉的评估。此时虽然无法从公司市场价值与商誉价值之间的循环推论中直接

资产减值测试资产评估

资产评估在企业资产减值测试中的应用（一）资产减值测试流程 当企业资产的可收回金额低于其账面价值时，即表明资产发生了减值。 （二）资产减值测试评估中的评估对象 1.资产减值测试对象 （1）测试对象 ①单项资产 如果有迹象表明一项资产可能发生减值的，企业应当以单项资产为基础估计其可收回金额。 ②资产组 但是在企业难以对单项资产的可回收金额进行估计的情况下，应当以该资产所属的资产组为基础确定资产组的可收回金额。 （2）资产组认定 ①定义 资产组是企业可以认定的最小资产组合，其产生的现金流入应当基本上独立于其他资产或资产组产生的现金流入。 ②判断是否独立于其他资产或资产组产生现金流，至少应当从以下两个方面来考虑： Ⅰ。经营层面的独立性

例如一个铁矿公司（假设只存在一个资产组组合）使用一条私有铁路来运输铁矿石，这条铁路不能单独运营，因此无法单独产生现金流，如果单独出售，也只能收回残值。在这种情况下，这条铁路在经营上与铁矿公司无法分离，应该并入铁矿公司所在资产组组合一并进行减值测试。 Ⅱ。是否存在合同的约束性限制 例如，一个公交运营公司同时运营五条线路，其中一条出现亏损，然而由于公交公司与政府签订了一揽子合同，必须同时运营五条线路，无法将该条亏损线路单独关闭。在这种情况下，这条亏损线路与其他四条线路由于合同的约束性限制无法分离，该线路应该与其他四条线路一并认定为一个资产组组合进行减值测试。 ⑶商誉以及总部资产的减值测试 应当结合与其相关的资产组或者资产组组合进行。资产组组合是指由若干个资产组组成的最小资产组组合。 2.资产减值测试评估对象的界定 （1）总体要求 资产减值测试评估对象应当与资产、资产组或资产组组合账面价值的成分保持一致。 对于资产组或资产组组合而言，其账面价值应当包括可直接归属于该资产组或资产组组合以及可以合理和一致地分摊至该资产组或资产组组合的商誉与总部资产的账面价值。 除非不考虑该负债的金额就无法确定资产组的可收回金额，资产组的账面价值一般不应包括已确认的计息负债的账面价值。 （2）常见的资产组或资产组组合的构成与评估对象 下表归纳了在固定资产减值测试中，常见的资产组或资产组组合的构成与评估对象。 （3）几种特殊对象分析 ①营运资金

(完整版)商誉评价案例

无形资产评估案例3.8 商誉评估案例 案例 委托方：A公司 评估对象：A公司商誉 评估目的：A公司股份制改组 评估基准日：2002年7月31日 评估方法：收益剩余法 我们在实施了对A公司提供的法律性文件与会计记录以及相关资料的验证审核，按公认的产权界定原则对A公司提交的资产清单进行了必要的产权验证及对资产的实地察看与核对，进行了必要的市场调查和交易价格的比较的基础上，对A公司所指定的全部资产在2002年7月31日所表现的市场价值从总体上提出了客观、公允的评估意见，继而对A公司的商誉价格作出了公允的判断。 一、评估方法 首先，我们运用收益现值法对A公司的全部资产进行评估，然后，扣除我们用重置成本法或现行市价法评出的A公司的各项有形资产及可确指的无形资产，其剩余额即可判断为A公司商誉之价格，此方法即为收益剩余法。 收益现值法是指通过估算被评估资产的未来预期收益并折算成

现值，借以确定被评估资产价格的一种资产评估方法，其基本步骤如下： 1、确定被评估资产的未来收益期 根据A公司主要生产设备的运行周期，我们确定A公司的被评估资产的未来预期收益期为10年。 2、对未来收益做出预测 对未来收益，即未来现金流量（包括未来营业利润、未来提取的折旧额、收益期末预期固定资产残值及目前营运流动资金的预期回收数）作出预测。其具体步骤如下： （1）A公司的产品主要有X、Y两种，X产品系Z工业品的最主要原料，根据A公司利润表提供的最近5年X产品销售量资料及全国Z工业品及X产品销售市场预测，运用移动加权平均法和指数法确定未来销售量；根据A公司提供的最近5年产品销售价格资料、未来市场供需关系、通货膨胀及原材料价格的预测，运用移动加权平均法与指数法确定未来销售价格；根据目前A公司销售税费的平均负担率，确定未来销售税率。据此，编制未来3年销售收入和税金预测表。 （2）根据A公司主要产品单位产品成本表和有关消耗定额统计表提供的直接材料、燃料及动力的单位消耗及单位价格的历史资料，并考虑企业技术改造和降低消耗、未来市场价格变动、进出口关税税率的变化等因素的影响，运用回归分析法和指数调整法确定未来产品直接材料和燃料动力的单位成本，据以编制未来3年产品直接材料和